home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Epic Interactive Encyclopedia 1998 / Epic Interactive Encyclopedia, The - 1998 Edition (1998)(Epic Marketing).iso / M / Microeconomics / INFOTEXT < prev   
Text File  |  1992-09-03  |  1KB  |  28 lines
  1. The division of economics concerned with the
  2. study of individual decision-making units
  3. within an economy: a consumer, firm, or
  4. industry. Unlike macroeconomics, it looks at
  5. how individual markets work and how
  6. individual producers and consumers make their
  7. choices and with what consequences. This is
  8. done by analysing how relevant prices of
  9. goods are determined and the quantities that
  10. will be bought and sold. For simplicity,
  11. microeconomics begins by analysing a market
  12. in which there is perfect competition, a
  13. theoretical state which exists only when no
  14. individual producer or consumer can influence
  15. the market price. In the real world, there is
  16. always imperfect competition for various
  17. reasons (monopoly practices, barriers to
  18. trade, and so on), and microeconomics
  19. examines what effect these have on wages and
  20. prices. Underlying these and other concerns
  21. of microeconomics is the concept of
  22. optimality, first advanced by Vilfredo Pareto
  23. in the 19th century. Pareto's perception of
  24. the most efficient state of an economy, when
  25. there is no scope to reallocate resources
  26. without making someone worse off, has been of
  27. great influence.
  28.